Entisestään heikentynyt Ilves putosi SM-sarjasta. Ilves jäi viimeiseksi seuraksi, joka oli pelannut yhtäjaksoisesti SM-sarjassa sen perustamisesta (1933–1934) alkaen.

Pelaajauransa lopettivat edelliskauteen maajoukkuepelaajat Kalle Havulinna, Kauko Mäkinen ja Jukka Vuolio. Lisäksi nuoret Aarne Keidasto, Kalevi Lieke ja Reino Parviainen jättivät kentät. Joukkueen uusia pelaajia olivat Timo Harjunen, Jukka Havulinna, Raimo Kilpiö ja Kalevi Rassi. Lisäksi Tapani Jänne ja Lotfi Nasib palasivat seuraan. Joukkueessa esiintyi kauden 1953–1954 aikana 19 pelaajaa. Tämä oli siihenastinen yhden kauden SM-sarjaennätys pelaajien määrässä.

Lohko-ottelut alkoivat kohtuullisesti, mutta kolme viimeistä tappiota sysäsivät Ilveksen sarjaporrasta alemmaksi Suomen sarjaan. Viimeisessä ottelussa Tarmo kaatoi Ilveksen peräti 8–0 ja ohitti Ilveksen lohkotaulukossa yhdellä pisteellä. Joukkueiden aiempi kohtaaminen Tampereella oli päättynyt 1–1-tasapeliin.

Ilveksen parhaat pistemiehet olivat Eero Saari (8 pistettä) sekä seitsemän tehopisteen Räshid Hakimsam ja Mönäyver Saadetdin. Yhdeksän Suomen mestaruuden Tampereen Ilveksellä olisi edessään rakennustyö kohti SM-sarjaan paluuta.